• Colonel By News

The affordable housing crisis in Canada - Causes and current situation

Dayyan Khawaja

January 20, 2022


The past few years have made history, seeing abrupt fluctuations in the spread of the COVID pandemic and the outbreak of several significant political events. Amidst all of this, I believe that light should be shed upon the Canadian housing crisis, which had an impact comparable with that of the pandemic and is not being echoed enough in the media.


The affordable housing crisis is characterized by an increasing scarcity of affordable housing due to high demand over limited supply. It is a broad term that incorporates housing sourced by the private, government, and non-profit sectors, and covers all forms of housing tenure such as rental and ownership. In the Canadian context, a house is considered “affordable” if its corresponding expenses deduct 30% of a family income. According to the Canada Mortgage and Housing Corporation (CMHC), a house is deemed adequate if it is not in need of significant repairs, is appropriate in terms of size, and is affordable.


Let us continue with a brief history of this housing crisis for a more informed understanding. The crisis wasn’t prevalent prior to the 20th century due to a low population and, in turn, low demand for housing in urban settings. Throughout the 20th century, the crisis has been ongoing but not as striking as it was in the 21st century. In spite of three housing bubbles (two in Vancouver and one in Toronto), housing prices between 1980 and 2000 remained generally stable in the major urban centers of Canada. In fact, the real estate market began to steadily increase in the early 21st century.


There are multiple causes and facets of this important national issue. First, Canada’s immigration policy has allowed for the entry of individuals of various social classes who would also be in need of affordable and suitable housing. A population increase would heighten the housing demand and integrate many into the market. Especially with rapid urbanization and more immigrants looking towards settlement in urban areas for employment opportunities, real estate prices in large urban cities like Toronto and Vancouver are skyrocketing. Secondly, from an economic perspective, mortgage interest rates have been fairly low, which greatly influences the housing market. Low-interest rates give individuals looking to purchase a house a sigh of relief when borrowing mortgages, which then allows everyone to borrow more frequently. This contributes to high demand, and in turn, high prices. Lastly, the housing supply is shortening, deviating from the population growth in the last few decades. A simple yet intrinsic economic rule of supply and demand would explain the soaring housing prices.


In conclusion, the housing crisis in Canada should be given one of the top priorities at the governmental level. In order to resolve this growing issue, I would suggest paying more heed to the advice of housing economists, researchers, and historians. Additionally, policy-makers should analyze historical trends and methods employed to solve the issue in the past and approach them in a contemporary context.



 

FRANÇAIS

Nour Kouaidia

La crise de logements abordables au Canada - Les causes et la situation actuelle



Les dernières années ont marqué l'histoire, voyant de brusques fluctuations dans la propagation de la pandémie COVID et le déclenchement de plusieurs événements politiques significatifs. Au milieu de tout cela, je crois qu'il faut mettre la lumière sur la crise de logements au Canada, qui a eu un impact comparable à celui de la pandémie et qui n'est pas assez discuté dans les médias.


La crise de logements abordables se caractérise par une pénurie croissante de logements abordables par conséquence d'une forte demande à une offre limitée. Il s'agit d'un terme vague qui englobe les logements fournis par les secteurs privés, publics et à but non lucratif, et couvre toutes les formes d'occupation de logement telles que les prix de location et la propriété. Sous le contexte canadien, une maison est considérée comme « abordable » si ses dépenses correspondantes déduisent 30 % d'un revenu familial. Selon la Société canadienne d'hypothèques et de logement (SCHL), une maison est jugée adéquate si elle ne nécessite pas de réparations significatives, si sa taille est appropriée et si elle est abordable.


Continuons avec l’histoire brève de cette crise de logement pour une compréhension plus informée. La crise n’était pas prévalente avant le 20e siècle en raison de la faible population et, par conséquent, d'une faible demande de logements dans les secteurs urbains. À travers le 20e siècle, la crise était présente mais pas aussi frappante que lors du 21e siècle. Malgré les trois bulles immobilières (deux à Vancouver et l’une à Toronto), les prix locatifs entre 1980 et 2000 étaient généralement stables dans les centres urbains principaux au Canada. En effet, le marché immobilier a commencé à augmenter continuellement au début du 21e siècle.


Il y a de nombreuses causes et facettes de cet important problème national. Premièrement, les lois d’immagration canadiennes ont autorisé l’entrée d'individus de diverses classes sociales qui seraient aussi en besoin de logement abordable et convenable. Une augmentation en population augmenterait la demande de logements et en intégrerait plusieurs dans le marché. Surtout avec l'urbanisation rapide et de plus en plus d’immigrants en recherche de logement dans des régions urbaines pour de meilleures opportunités d’emploi, les prix locatifs dans les grandes villes urbaines comme Toronto et Vancouver montent en flèche. Deuxièmement, du point de vue économique, les taux d'intérêt hypothécaires ont été assez bas ce qui influence grandement le marché immobilier. Les bas taux d'intérêts donnent aux individus qui cherchent à acheter une maison soupir de soulagement lorsqu'ils empruntent des hypothèques, ce qui permet ensuite à chacun d'emprunter plus fréquemment. Ceci contribue à une forte demande et, par conséquent, des prix élevés. Enfin, l'offre de logements est en baisse, s'écartant de la croissance démographique des dernières décennies. Une règle économique simple mais intrinsèque de l'offre et de la demande expliquerait la flambée des prix de l'immobilier.


En conclusion, la crise du logement au Canada devrait être considérée comme l'une des priorités principales au niveau gouvernemental. Afin de résoudre ce problème qui ne cesse d’empirer, je suggérerais de prêter davantage attention aux conseils des économistes, des chercheurs et des historiens du logement. En outre, les personnes en charge de décisions au niveau politique doivent analyser les tendances historiques et les méthodes employées au passé afin de les aborder dans un contexte contemporain.


 

References

Alini, E. (2021, August 24). Cheap money, shortages, investors and crime: The making of Canada's housing crisis - National | Globalnews.ca. Global News. https://globalnews.ca/news/8133853/canada-election-housing-crisis-explained/


Canadian Centre for Policy Alternatives (CCPA). (2010, August). Canada's Housing Bubble. | Canadian Centre for Policy Alternatives. Retrieved January 16, 2022, from https://www.policyalternatives.ca/sites/default/files/uploads/publications/National%20Office/2010/08/Canadas%20Housing%20Bubble.pdf


THE CRISIS OF AFFORDABLE RENTAL HOUSING IN TORONTO. (n.d.). Ryerson University. Retrieved January 15, 2022, from https://www.ryerson.ca/content/dam/social-innovation/Programs/Affordable_Housing_Visual_Systems_Map_Oxford.pdf


Haider, M., & Moranis, S. (2021, October 8). Housing crisis? What crisis? Canada has struggled to house people for decades. Financial Post. https://financialpost.com/personal-finance/mortgages-real-estate/housing-crisis-what-crisis-canada-has-struggled-to-house-people-for-decades


Juneja, P. (n.d.). The Canadian Housing Bubble. Management Study Guide. Retrieved January 16, 2022, from https://www.managementstudyguide.com/canadian-housing-bubble.htm


University of Toronto. (1980). Canadian Housing Policies (1935-1980). In Housing Policies in Their Political, Economic and Social Contexts. archive.org. Retrieved January 16, 2022, from https://archive.org/details/canadian-housing-policies-1935-1980-albert-rose-1980-book/page/n1/mode/2up?view=theater


Wood, C. (2021, December 8). Affordable Housing Crisis In Canada. Loans Canada. Retrieved January 15, 2022, from https://loanscanada.ca/money/affordable-housing-crisis-in-canada/










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