• Colonel By News

How A Reddit Forum Caused Chaos On Wall Street

Ally Hamill

5/2/2021



(Capelj WallStreetBets Pivots To Online Trading Competition Targeting Millennials, Zoomers)


How did GameStop, a struggling video game retailer have its stock go up nearly 1000% in the first few weeks of 2021? The answer, a small Reddit forum called r/WallStreetBets. This forum has nearly bankrupted many hedge funds and is fundamentally changing the world of finance.


GameStop Corp. was targeted by hedge fund managers through a process called short selling. This process is essentially betting against a company and undervaluing it to make a profit. Investors borrow shares of a stock that they have researched and predicted would decrease in value. Next, these shares are sold at market price. Finally when the shares must be returned the investor buys them for a lower price, allowing them to profit. Believing some of the companies had strong fundamentals and realizing how severe hedge funds were short-selling, users of r/WallStreetBets all boosted the price of GameStop by investing large amounts of money quickly into this struggling company. This was terrible for hedge funds as they were forced to “short squeeze” (essentially having to buy the stock for a higher price) causing them to lose tons of money. Wall Street caused one of the greatest short squeezes in history, driving the price of a share of GameStop 100% in a single day. Subsequently, r/WallStreetBets continued their success by investing in other beloved companies who were being short stocked, notably AMC and Blackberry.


Many hedge fund managers and influential people in the financial community were very unhappy with r/WallStreetBets. Robinhood, a popular online brokerage firm suspended the ability for its users to buy GameStop stocks along with others that were a part of r/WallStreetBets’ short squeeze. Their justification; “We continuously monitor the markets and make changes where necessary. In light of recent volatility, we are restricting transactions for certain securities to the position closing only. Amid significant market volatility, it's important as ever that we help customers stay informed.” Many have inferred that Robinhood was not looking to protect their customer base but instead protect Wall Street and hedge funds from further losses. Politicians such as Alexandria Ocasio-Cortez and Ted Cruz have called for a possible investigation.


Furthermore, after hitting 6 million members, r/WallStreetBets temporarily went private on Reddit saying, “so many comments and submissions that we can't possibly even read them all, let alone act on them as moderators”. Additionally, the Discord of r/WallStreetBets was shut down because of moderators “continuing to allow hateful and discriminatory content after repeated warnings.” With these actions, the future of this group is uncertain. Many people felt that this was a superficial excuse and that Discord, like Robinhood, had shut down r/WallStreetBets to protect Wall Street. Elon Musk expressed many peoples’ disappointment in a tweet saying, “Even Discord has gone corpo”. Thanks to this activity, both GameStop and Blackberry, stocks short squeezed by r/WallStreetBets fell by 32 percent and 40 percent respectively. Since then, these stocks have partially recovered but are growing at a much slower rate.


There have also been questions about the legality of the actions of r/WallStreetBets. Some suggest securities fraud (lying about a stock) or market manipulation, (buying a stock with the purpose of getting others to buy it), may have been at play. However, others believe that the hedge funds were actually the ones engaging in foul play, as they took a position of more than 100% in the stock, meaning they were selling more shares than were truly available. This means they would have been selling “naked shorts” (stocks that you had not bought in advance). This is also possible evidence of market manipulation. The Securities and Exchange Commission has announced they have launched an investigation into whether illegal market manipulation was at play.


Whatever the future of r/WallStreetBets is it is clear that this group has highlighted the division between the retail and institutional world of finance. Their actions were a protest against corporate greed. For many years hedge funds have made money short selling and consequently driving beloved companies like GameStop and AMC to bankruptcy. To many, the controversy and the shutting down of r/WallStreetBets to protect the community is unjust. They find it ironic that suits and hedge funds can short a company to make money without any problem but when people get together and short squeeze these hedge funds, there is controversy.


GameStop has proven once and for all that hedge fund managers are not the only ones who can move markets.


FRANÇAIS


Comment un Forum de Reddit a Causé du Chaos sur Wall Street


Ally Hamill

5/2/2021


Traduit par Maria Mahfouz


Comment est-ce que GameStop, un détaillant de jeux vidéo en difficulté, a eu une hausse de valeurs de presque 1000% dans les premières quelques semaines de 2021? La réponse: un petit forum de Reddit appelé r/WallStreetBets (Enjeux De Wall Street). Ce forum a quasiment fait faillite avec plusieurs fonds spéculatifs et change foncièrement le monde de finance.

GameStop Corp. était ciblé par des directeurs de fonds spéculatifs avec une procédure appelée une vente à découvert. Cette procédure consiste essentiellement à parier contre une compagnie et la sous-estimé pour gagner de l’argent. Les investisseurs empruntent des actions de valeurs qu’ils ont effectué des recherches sur et prédit qu’elles diminueraient de valeur. De la suite, ces actions sont vendues au prix du marché. Finalement, quand il faut retourner ces valeurs, les investisseurs les achètent pour le prix diminué, ce qui leur gagne de l’argent. Rendant compte du niveau auquel les fonds spéculatifs étaient en train de « short-selling », les membres de r/WallStreetBets ont haussé le prix de GameStop en investissant rapidement des énormes quantités d’argent dans l’entreprise en difficulté. Cela était horrible pour les fonds spéculatifs. Ils étaient forcés de « short squeeze » (c’est-à-dire acheter les valeurs pour un prix élevé) et ont perdu donc un tas d’argent. Wall Street a vécu un des « short squeezes » les plus grands de l’histoire, élevant le prix d’une valeur de GameStop de cent pour cent dans une seule journée. Par la suite, r/WallStreetBets continuait avec sa réussite, investissant dans d’autres compagnies bien-aimées, notamment AMC et Blackberry.


Plusieurs directeurs de fonds spéculatifs et plusieurs individus influents de la communauté financière se sont fâchés contre r/WallStreetBets. Robinhood, une maison de courtage en-ligne populaire a suspendu la possibilité d’acheter des valeurs de GameStop, ainsi que d’autres valeurs qui faisaient partie du « short squeeze » de r/WallStreetBets. Leur justification: « Nous surveillons continuellement les marchés et apportons des changements comme il est nécessaire. [...] Au milieu de l'inconstance majeure, il est plus important que jamais d’aider nos clients à rester informés. » Plusieurs ont déduit que Robinhood ne s’occupait pas de ces clients, mais de Wall Street et voulait prévenir des pertes supplémentaires. Des politiques comme Alexandria Ocasio-Cortez et Ted Cruz ont fait appel à une enquête potentielle.



Après avoir atteint six millions de membres, r/WallStreetBets est temporairement devenu privé. Reddit a dit, « tant de commentaires et tant de contributions que nous ne pouvons pas possiblement les lire tous, encore moins les modéré ». De plus, le Discord de r/WallStreetBets était fermé parce que les modérateurs ont « continué de permettre du contenu haineux et discriminatoire après plusieurs avertissements. » Avec ces actions, l’avenir du groupe est incertain. De nombreuses personnes croient que l’excuse est superficielle, et que Discord, comme Robinhood, a fermé r/WallStreetBets pour protéger Wall Street. Elon Musk a exprimé cette déception dans un tweet disant, « Même Discord est devenu corporatif ». Grâce à cette activité, les valeurs de GameStop et Blackberry ont diminué de 32% et 40% respectivement. Dès ce temps, les valeurs se sont récupérées partiellement, mais remontent toujours plus lentement.

Des questions se posent aussi par rapport à la légalité des actions de r/WallStreetBets. Certains suggèrent la possibilité de la fraude sécuritaire (qu’ils mentent à propos d’une valeur) ou la manipulation du marché boursier (achetant une valeur avec le dessein que d’autres l'achètent aussi). Au contraire, certains pensent que les fonds spéculatifs étaient l’acte suspect, comme ils ont pris une position de plus de 100% dans la valeur, ce qui signifie qu’ils vendaient plus qu'elles existaient vraiment. Dans ce cas, ils vendaient des valeurs dits « à nu » (des valeurs pas acquis à l'avance), un autre indice de la manipulation du marché boursier. La Commission de Sécurité et Échanges a annoncé qu’ils ont ouvert une enquête pour déterminer s’il y avait de la manipulation du marché illégal.

Quelle que soit l’avenir de r/WallStreetBets, il est évident que ce groupe a mis un accident sur la division entre le monde financier de vente et institutionnel. Leurs actions étaient une protestation contre la cupidité des entreprises. Pendant des années, les fonds spéculatifs ont gagné de l’argent avec le « short selling » et par conséquent, ont causé la faillite des compagnies bien-aimées comme GameStop et AMC. Pour plusieurs, la controverse et la fermeture de r/WallStreetBets pour protéger la communauté est injuste. Ils trouvent ironique qu’il n’y a aucun problème quand ce sont les actions des entreprises, mais que ça soit une controverse quand des personnes ordinaires se réunissent.

GameStop a prouvé une bonne fois pour toutes que les directeurs de fonds spéculatifs ne sont pas les seuls qui peuvent influencer le marché.



Sources

Aaron-K. “Law Prof Who Wrote Textbook on Securities Regulation Explains 'WallStreetBets': Retail Investors Have 'Revolted and Stormed the Bastille'.” Law & Crime, Law & Crime, 28 Jan. 2021, lawandcrime.com/high-profile/law-prof-who-wrote-textbook-on-securities-regulation-explains-wallstreetbets-retail-investors-have-revolted-and-stormed-the-bastille/.

Capelj, Renato. “WallStreetBets Pivots To Online Trading Competition Targeting Millennials, Zoomers.” Benzinga, Benzinga, 9 June 2020, www.benzinga.com/fintech/20/06/16212973/wallstreetbets-pivots-to-online-trading-competition-targeting-millennials-zoomers.

Choe, Stan. “EXPLAINER: Why GameStop's Stock Surge Is Shaking Wall Street.” AP NEWS, Associated Press, 28 Jan. 2021, apnews.com/article/gamestop-stock-surge-explained-fb377363d1b04809706619a6bcc9e549.

Kelly, Makena. “AOC and Others Call for Investigation into Robinhood's GameStop Freeze.” The Verge, The Verge, 28 Jan. 2021, www.theverge.com/2021/1/28/22254584/gamestop-robinhood-short-reddit-wallstreetbets-aoc-ted-cruz.

Kyle Orland - Jan 28, 2021 2:37 pm UTC. “Discord Bans WallStreetBets as Subreddit Briefly Goes Private [Updated].” Ars Technica, 28 Jan. 2021, arstechnica.com/gaming/2021/01/discord-bans-wallstreetbets-as-subreddit-briefly-goes-private/.

Lane, Sylvan. “SEC to Probe Reddit-Driven Stock Rallies, GameStop Purchase Bans.” TheHill, The Hill, 29 Jan. 2021, thehill.com/policy/finance/536457-sec-will-probe-reddit-driven-stock-rallies-gamestop-purchase-bans.

Sherr, Ian. “Reddit's WallStreetBets Had a Dramatic Wednesday Evening.” CNET, CNET, 28 Jan. 2021, www.cnet.com/news/reddits-wallstreetbets-is-back-taking-on-gamestop-stock-after-intentional-lockdown/.


33 views0 comments

Recent Posts

See All